尊龙凯时官网✿ღ，尊龙凯时 - 人生就是搏!✿ღ，尊龙人生就是博✿ღ！晶苑国际发布年报✿ღ，预计26年维持稳健增长✿ღ。晶苑国际本周公布2025年报✿ღ，2025年实现收入26.4亿美元天海翼快播✿ღ，同比增长6.9%✿ღ，保持良好增长趋势天海翼快播尊龙凯时✿ღ，主要客户优衣库✿ღ、阿迪达斯✿ღ、lululemon✿ღ、迪卡侬等订单稳健成长✿ღ；毛利率19.9%✿ღ，提升0.2个百分点✿ღ；净利润2.25亿美元✿ღ，增长12%✿ღ；净利润率8.5%✿ღ，提升0.4个百分点✿ღ。公司年度合计派发股息0.48港元✿ღ，分红率达66%✿ღ。

　　1月服装零售表现稳健✿ღ。1月服装零售同比增长3.3%✿ღ，在24年较高基数以及天气偏暖情况下仍保持稳健增长✿ღ，反映终端销售情况逐步好转✿ღ。展望未来✿ღ，3月服装销售受北方部分地区异常天气影响✿ღ，但整体来看我们认为最差的时候已经过去✿ღ。鉴于服装板块的弹性和改善空间✿ღ，建议对服装零售保持乐观✿ღ，看好未来增长潜力✿ღ。

　　细分行业景气指标✿ღ：运动户外（稳健向上）✿ღ、男装（底部企稳）✿ღ、女装（底部企稳）✿ღ、家纺（拐点向上）✿ღ、中游代工（稳健向上）✿ღ、纺织原材料（拐点向上）天海翼快播✿ღ、美护（稳健向上）✿ღ、医美（稳健向上）✿ღ。

　　1）弹性方向✿ღ：海澜之家顺应消费降级趋势商业转型拓展创新市区奥莱业态✿ღ，未来开店空间较大且具备较强盈利能力尊龙凯时✿ღ，同时主业成人装筑底恢复尊龙凯时✿ღ，分红水平近年维持在高位✿ღ，滔搏有望充分受益于阿迪和耐克品牌力恢复带来的流水与折扣优化✿ღ，业绩有望展现大幅弹性✿ღ，同时分红率具备较强吸引力✿ღ，作为我们近期重点推荐✿ღ。同时推荐品牌服饰龙头—

　　2）确定性方向✿ღ：基本面角度来看尊龙凯时✿ღ，制造板块景气度延续✿ღ，业绩韧性突出✿ღ，纺织制造龙头产能向外转移已有多年历史天海翼快播✿ღ，产业链成熟✿ღ，其中龙头尤其具备较强抗风险能力✿ღ。推荐制造龙头——浙江自然✿ღ、华利集团等✿ღ。

　　3）美护板块✿ღ：①高端方向✿ღ：依托东方美学心智成功拓展护肤✿ღ、香水线✿ღ，新兴平台粉丝基础坚实的毛戈平✿ღ；②大众性价比方向✿ღ：高市场需求✿ღ、渠道规则敏感度✿ღ，成熟经验复用多元品牌矩阵的上美股份✿ღ、若羽臣✿ღ；具备高研发壁垒✿ღ，26中期PDRN有望获批的乐普医疗✿ღ。

　　行情回顾✿ღ：上周（2026年3月13日-2026年3月20日）沪深300✿ღ、深证成指✿ღ、上证综指涨跌幅分别为-2.19%✿ღ、-2.90%✿ღ、-3.38%✿ღ，纺织制造板块下跌5.43%✿ღ。板块对比来看尊龙凯时✿ღ，纺织服装最近一周涨跌幅在29个一级行业板块中位列第18✿ღ。个股方面波司登✿ღ、延江股份涨幅居前✿ღ，联发股份✿ღ、万里马跌幅居前✿ღ。板块对比来看✿ღ，美容护理最近一周涨跌幅在29个一级行业板块中位列第20✿ღ。个股方面天海翼快播✿ღ，水羊股份✿ღ、上美股份涨幅居前✿ღ，逸仙电商天海翼快播天海翼快播✿ღ、嘉亨家化跌幅居前✿ღ。

　　行业新闻动态✿ღ：1）零的突破——苏州吴江首创“零（负）碳”认证赋能纺织低碳转型提速远航✿ღ；2）河北尚义✿ღ：企业生产跑出“加速度”✿ღ；3）2026中国贴身服饰产业新质发展大会在汕成功举办✿ღ。